篇一：现金流分析是企业经营分析的核心
现金流分析是企业经营分析的核心
～～～4种分析方法之所以不重视现金流分析，
是因为受“利润=赚钱”的逻辑误导所致。
“一家企业年底对投资性房地产采用公允价值计量，账面上显示赚钱了但没有利润。这说明在权责发生制下，赚钱和利润不是一个概念。”近日，全国会计领军人才、重庆对外经贸（集团）有限公司财务部原总经理杨朝玉接受中国会计报记者采访时表示，常用的财务分析或绩效评价方法，由于逻辑误导，游离在企业经营实质之外，不能一针见血地剖析问题和提出真知灼见的建议。长此以往，导致管理会计被决策层、经营层边缘化和淡忘。为了改变这一窘态，重庆对外经贸（集团）财务人员经过探索和实践，构建了以现金流分析为核心的企业经营分析方法，从企业经营质量、经营风险及成长性3个方面把握企业经营脉搏，助推企业又好又快发展。
利润不等于赚钱
杨朝玉认为，企业是盈利性组织，利润是资金及其转换物不断循环的产物。“这里所指的利润，是指资金的增加与流入，而不是报表上无资金流对应的账面利润数。”杨朝玉表示，对资金的筹集、使用及增减变动原因进行分析，既能判断企业实现经营目标的程度，又能起到促进企业努力优化现金流的作用。
“之所以提出现金流分析方法是因为常用的财务分析或绩效评价方法存在逻辑误导。”杨朝玉介绍，目前应用较多的财务分析或绩效评价方法有：杜邦分析法、经济增加值评价法、平衡计分卡法、综合财务指标分析法4种。但这几种方法都不以分析现金流为主要内容。
杜邦分析法从净资产收益率着手，分业务盈利、资产运营、资本结构3个方面进行层层分解和同期对比分析，查找盈利能力高低及其增减变动原因。而综合财务指标分析法则主要对指标完成进度、指标变动情况进行分析。
4种分析方法之所以不重视现金流分析，是因为受“利润=赚钱”的逻辑误导所致。实际上，在权责发生制下，因存在非付现成本费用、公允价值变动损益及供应链条上资金流与货物流的不同步等原因，利润不等于赚钱。
杨朝玉介绍，重庆对外经贸（集团）业务资金特性尤为明显，这正是他关注现金流分析方法的初衷。重庆对外经贸（集团）成立于2009年，是重庆市政府整合重庆市原主要外经外贸企业组建而成，主要从事工程承包施工、国际进出口贸易、小贷等类金融业务。作为外贸企业，固定资产占总资产比例低，资产负债率相对较高，以资金推动业务的开展。因此，资金充足与否和资金链的稳定性，关系着企业的生存发展。“这就要求我们高度关注资金及其流转，对现金流进行深入细致分析，力求资金供需平衡和确保资金链安全。这成为经营管理的重要手段。”杨朝玉称。
现金流分析的三重功效
杨朝玉认为，通过对企业现金流的层层分解和对比分析，可以准确把握企业经营脉搏，达到正确判断企业经营质量好坏、揭示风险高低和预测其发展能力的三重功效。重庆对外经贸（集团）在创新财务分析方法时，以目标为导向，从分析视角、分析对象及分析方法3个方面，进行顶层设计，揭示企业经营活动现金流、筹资活动现金流和投资活动现金流。
杨朝玉向记者展示了现金流分析的层级。在对现金流分析时，从现金及现金等价物的增减变动开始，逐层细化深入，逐步分析到经营主体和具体业务现金流，从
上到下共分6个层级。
重庆对外经贸（集团）以现金流分析为核心的经营分析方法涉及的分析视角包括经营质量、经营风险和成长性3个大类。分析内容包括经营活动质量、融资活动质量、投资活动质量及其风险，以及后续潜力等。
相应指标则包括主营业务收现百分比、盈余现金保障倍数等。
主营业务收现百分比是主营业务活动收到的现金及现金等价物与主要业务收入（含税）的比值。正常情况下，该指标大于零而小于等于1。当该指标大于1时，说明企业市场较好，在供应链中处于强势地位；当该指标小于1时，说明企业在供应链中处于弱势地位，除了说明收益质量较差以外，后续发展也会很困难。 盈余现金保障倍数，是经营活动现金净流量与净利润的比值。正常情况下，该指标值处于1和2之间，当指标值小于1时，收益质量较差，特别是指标值为负数时（利润为正的前提下），企业收益质量极其糟糕，如果不是处于战略投资期，应该考虑调整经营方向或业务品种。
杨朝玉举例称，如果一家企业主营收入是100亿元，收到现金80亿元，主营业务收现百分比就是80%，表明企业供应链比较弱。“重庆对外经贸（集团）的收现比一般为90%，盈余现金保障倍数达到1.42。”谈及此，杨朝玉很自豪。 现金流分析成效显著
杨朝玉介绍，现金流分析为核心的经营分析方法的应用，主要有三大环节：计算、分析及督促整改。“分析不是目的，持续改进才是我们的工作目标，所以在分析之后，如何把分析的成果转化为企业绩效的不断提升，显得尤为重要。”他认为，财务人员要把握两点：第一，统一对问题的认识。要解决问题，首先要各方都认为是问题。所以，在分析形成初步结论之后，分析人员要与责任主体、管理层进
行充分沟通，必要时也要与决策层沟通，统一对问题的定性，就解决办法达成一致意见。不能达成一致意见时，也必须统一认识，为整改落实奠定基础。第二，督促问题得到解决。
统一认识后，执行就成为关键。
所以，分析人员应该对问题的解决及其产生的新问题和结果进行跟踪，并督促责任主体按照既定的目标、时间节点往前推进，整改落实到位。
杨朝玉介绍，重庆对外经贸（集团）对以现金流分析为核心的经营分析方法的探索与应用，成效显著。在2010年到2014年5年期间，企业收入、利润复合增长率分别为36.25%、32.19%，明显高于行业发展水平。同时，融资单位成本逐步降低，2014年节约财务费用2000万元以上。
篇二：工业企业的资金流管理探析
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工业企业的资金流管理探析
作者：刘艳梅
来源：《中国管理信息化》2014年第08期
[摘 要] 资金管理是工业企业财务管理的重要内容，对维持企业正常运营、促进企业健康发展具有重要意义。本文将对工业企业的资金流管理现状及特点进行分析，并提出改善建议。
[关键词] 工业企业；资金流；预算管理；供应链
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 08. 013
[中图分类号] F275.1 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2014）08- 0023- 021 资金流管理在工业企业管理中的地位和作用
1.1 有利于服务企业战略目标实现，促进核心竞争力提升
资金是企业的血液和命脉，企业要想获得超常规发展，打赢生存战争，必须有足够的弹药去支持和推动企业战略的运营和发展。否则，只能是镜花水月、空中楼阁，最终或难有所作为，或胎死腹中。魅族手机就是明显的例证，2009年中国智能手机市场还处于发展阶段，彼时魅族手机因为进入早、质量高、理念新，被寄予厚望，许多人将黄章看作是中国的“乔布斯”，将魅族比作中国的“苹果”，魅族自身定位和发展战略也确是如此。M8、M9的相继推出和市场火爆程度也从侧面印证了魅族手机的巨大魅力。然而，好景不长，由于资金管理问题和领导者黄章对外部融资的抗拒，魅族科技的资本规模始终难以获得质的提升，严重迟滞了产品的更新换代，加上营销手段的落后，最终败给了后来者小米。企业要想在当前激烈的市场竞争中脱颖而出，必须善于利用资本杠杆，合理管控企业资金流，以便为企业经营战略服务，用资本赢得核心竞争力，赢得发展机会，赢得市场。
1.2 有利于加强内部控制，防范和控制企业财务风险
据统计部门资料显示，2013年我国工业企业中亏损企业达41 842个，占同期工业企业总体规模的12%，企业的亏损率和死亡率处于较高的水平，企业生存不易。造成企业经营亏损和死亡的因素有很多，诸如产品缺乏市场、企业管理不善、外部环境变化、竞争过于激烈、行业不景气等，资金管理不严也是其中的重要原因。而且，企业亏损、死亡的最终结果也是以资金的绩效形式反映出来的，即企业资本难以偿还债务导致的资不抵债，或是因为流动性资金不足无法及时偿还短期债务的流动性偿付危机，成为“挣钱的破产公司”。如2013年9月，深圳浩博光电——这家曾经的LED照明领军企业，因为资金周转不灵，拖欠巨额供应商货款和员工工资而关门停产2个多月。资金是企业的命脉，资金管理出现漏洞和问题，将会导致企业收支不规范、成本浪费严重、盲目投资、过度举债、员工侵占、挪用企业资产等行为，使企业陷入财务风险和法律风险，甚至直接影响企业的经营寿命。
篇三：分析了企业生产过程中物流与资金流的关系
分析了企业生产过程中物流与资金流的关系；阐述了物流及资金流的闭环均衡控制在企业经营管理中的重要意义；针对现有MRPII系统中对资金流管理方面的不足，探讨了MRPII中资金流与物流管理进一步集成，以实现MRPII系统对资金流与物流的全面管理的方法，并开发了原型系统.
1、问题的提出
面对日益严峻的市场竞争，生产企业为了以最低的成本、最短的制造周期、最好的质量，生产出顾客满意的产品来赢得竞争，不得不改变现有的管理模式.采用现代化的管理手段，提高人力、物力、财力等制造资源的利用效率是企业面临的新课题.MRPII正是企业进行现代化管理的科学方法之一.随着信息技术的不断发展，越来越多的企业运用了以计算机技术为基础的MRPII系统，我国的MRPII系统的研究、开发、应用也在不断地深入.
资金流和物流是企业经营管理的主要对象.在物流管理方面，MRPII系统通过销售管理、主生产计划、粗能力计划、物料需求计划、细能力计划、车间管理、采购管理等功能，逐步实现了对物流管理的闭环控制；在资金流管理方面，MRPII包含了应收应付帐管理、成本会计核算等功能，这些功能使财务核算所需的资金费用信息直接来源于生产计划的执行，减少了资金费用信息的重复录入工作，提高了信息的准确度和集成度.但是，分析MRPII系统的资金流管理功能，不难发现，MRPII系统中资金流的管理功能主要是对资金的事后核算，是对企业已经发生的生产经营活动中资金流的客观反映和监督.现有的MRPII系统中，资金流的管理并没有实现与物流管理一样的事前计划、事中控制、事后核算的全面控制过程.
从企业的角度看，随着我国市场经济发展，资金管理尤为重要，越来越多的企业管理者和决策者希望能及时追踪和分析企业的支出、成本、收益的来源.MRPII系统中原有的对资金流的事后核算功能已经不能满足企业的需求，因此必须扩充MRPII系统中的资金管理功能，使MRPII系统不仅能够实现对物流的闭环控制，而且能够实现对资金流的闭环控制.
2、系统分析
2.1物流与资金流的关系
企业的生产过程是给物资赋予劳动、知识和信息，改变其形状、功能或性质的过程，也是资金的投入与增值的过程，是物流与资金流相互转化、相互作用、相互统一的辨证统一过程.物资运动是资金运动的基础，物资运动决定着资金运动，物资运动状况的正常与否，决定着资金运动状况的好坏；资金运动也反映着物资运动，并对物资运动具有积极的影响作用.通过对资金运动是否通畅的分析，可以观察企业供、产、销等活动是否正常的进行，并可根据存在的问题，采取相应的措施，使资金运动与物资运动相结合，从而提高生产经营的效益.资金运动和物资运动相互结合的关系，体现了制造工业企业再生产过程的实物形态和价值形态的必然联系.
首先，资金处于货币资金的状态.企业用一部分货币资金去购买原材料等劳动对象.当购买发生后，这部分资金从货币形态转化为储备资金.然后，把原材料等劳动对象投入生产过程.在对劳动对象的加工过程中，这部分资金与另一部分支付给劳动者的报酬和其他生产费用结合在一起，组成生产资金.当产品加工完毕，这部分生产过程的资金又转化为成品资金.到产品销售并取得货款后，资金又由成品资金转化为货币资金.收回的货币资金，一部分用于补偿生产消耗，在下一期生产经营活动中，再从事购买材料，开支费用；一部分以税收形式上缴国家财政；余下的留作各种基金，用于发展生产等方面的需要.在整个过程中，物流由原材料到零部件、到成品，不断的变换着物料的性能；而资金则由货币形态转化为实物形态，再由实物形态转化为货币形态，不断循环往复，完成资金的增值过程.物流与资金流的关系如
图1所示.
图1物流与资金流的关系
企业资金分为流动资金和固定资金.它们的周转方式和筹集方式各不相同.流动资金主要是垫支在劳动对象上的资金.它的价值一次全部地转移到完工的产品上去，产品销售以后，以取得的货币资金再用来购买新的劳动对象，继续投入生产过程.固定资金是用来购建主要劳动手段等方面的资金.劳动手段可以较长期地在若干生产过程中发生作用，逐步把它的价值转移到完工的产品上去，通过产品销售，逐步地取得价值的补偿，一直到劳动手段全部损耗而不能继续使用需要报废时，或者由于技术进步需要淘汰时，才进行实物更新.
2.2企业资金运动的过程
企业的资金运动沿着供应、生产、销售3个过程的顺序不断地循环周转，分别表现为资金的筹集、使用、消耗、收回和分配5个环节.
1)资金的筹集.企业根据国家规定，通过一定的渠道和方式筹集资金，这是资金运动的起点.
2）资金的使用.企业为了进行生产经营活动，要运用已经筹集的资金，购置各种生产资料，包括劳动手段和劳动对象，为企业的生产经营活动创造了物资条件.
3）资金的消耗.企业在生产过程中，劳动者使用劳动手段对劳动对象进行加工，生产社会需要的产品.在这一过程中，劳动者通过劳动除了将已消耗的劳动手段和劳动对象的价值转移到完工产品上去之外，还创造了新的价值.
4）资金的回收.企业在产品销售过程中，将生产出来的产品销售给购货单位，并按产品的价格通过一定的结算程序取得销售收入.价格是价值的货币表现.所以按产品价格收回销售收入，意味着实现了产品的全部价值，完成了从成品资金形态向货币资金形态的转化过程.
5）资金的分配.企业要把所取得的销售收入，按照国家的有关规定进行分配.首先是将一部分资金用于补偿生产中的资金耗费，重新购买劳动对象和支付职工的劳动报酬等，保证企业再生产过程的不断进行；另一部分资金则形成折旧基金，作为固定资产更新的准备金，其余部分就是企业的纯收入.
从上述分析可以看出，为了使企业正常运转，不仅要作好物料的供应、生产、销售计划，而且要作好资金的筹集、使用和回收计划.在MRPII系统中不仅要保证企业供、产、销中物流的平衡，而且必需实现资金收支中资金流的平衡.
3、系统的集成方法
要实现物流与资金流的集成，必须建立相应的管理方法与管理体系.物流管理和资金流管理在MRPII系统产生以前是独立的.物流管理经历了一般的库存控制系统、MRP、闭环MRP及MRPPII几个阶段.物流管理系统的发展史也就是MRPII系统的发展史.资金流的管理是通过财务管理系统来完成的.财务管理系统从分立系统如工资管理、现金管理、成本管理逐步发展为集现金管理、应收应付帐管理、总帐管理、成本管理等于一体的完整的财务系统.财务系统在同MRPII集成以前，所有相关数据是由人工采集，通过键盘录入.在物流管理系统向MRPII发展过程中，管理资金流的财务管理系统被集成到MRPII系统中，成为MRPII的一个子系统.财务管理系统从销售管理系统、生产系统、供应系统中直接提取资金信息，从而减少了数据的重复录入，更重要的是提高了财务管理系统数据来源的准确性，使资金信息迅速、准确地
反映物流信息.
企业要正常运转，必须实现物流和资金流的均衡控制.MRPII系统中依据独立需求项目的需求信息及相关的工程数据，合理地安排了各物料的投放与生产的比例、数量及时间，从而实现了物流的闭环控制和均衡生产.MRPII系统中的资金流管理模块，如应收应付帐管理、总帐管理等，是对企业已发生的经济业务进行事后的记录和总结，是对过去生产经营活动进行客观的反映和监督.MRPII中的财务管理系统与其他系统的关系如图2所示.
图2MRPII中的财务系统
要实现资金流的闭环控制，必须拓展MRPII系统的资金控制功能，建立如同物流控制的资金流事前计划、事中控制、事后核算系统的三级控制体系结构.
按照资金流运动的规律，我们将MRPII中的资金流控制扩展为如图3所示的结构.图中资金流控制主要模块有成本管理、资金计划管理、资金收支管理、成本核算等.
图3MRPII物流与资金流集成原理图
成本标准管理的功能是为各项资金的支出提供定额标准，如同编制物料计划所需的物料相关需求.产品不仅有相关的物料需求结构，而且也有相关的资金需求结构.针对企业投产的每一项物料，都需要相应的物料清单（BOM）供编制物料生产计划使用(在CIMS工程中,物料清单是由工程设计子系统提供的共享信息).同样，必须建立相应的成本标准，作为资金计划与控制的依据.
资金计划管理相应于物料计划从宏观计划到微观计划的过渡，其功能及内容有所不同.在企业中，常使用的资金计划有年度财务收支计划、月度财务收支计划.资金的收支计划根据产品（物料）的生产计划和成本标准编制，作为控制资金收支的依据.成本管理和资金计划管理构成资金流的事前计划.
资金收支管理包括一般财务系统中的应收帐、应付帐、总帐管理、现金收支管理等.资金收支管理实现资金流事中控制的功能.资金的收支必须按照相应资金计划进行.
成本核算累计产品实际成本.根据生产过程中实际消耗的料、工、费，从产品结构最低层开始，依据产品结构，逐层计算，直至成品.成本事后核算在现有的财务管理系统中已经是很成熟的技术.
从图3可以看出，资金的事前计划是实现系统集成的源头，而资金计划又以成本管理为依据，因此成本管理是实现系统集成的关键技术.要在MRPII中为资金平衡提供准确的生产资金需求信息，就必须建立与产品BOM相对应的“成本清单”，这一“成本清单”可以根据产品的市场价格进行分解得到.这样，不但提高了成本计算的准确性，而且使企业管理和市场接轨，提高了企业的竞争力.
4、总结
我们通过对企业中资金流与物流的分析，讨论了MRPII系统中资金流与物流管理的集成方法及关键技术.企业可以运用这一集成系统，合理安排资金计划与物料生产计划，消除物料与资金的积压与浪费，保证物流与资金流的平衡运动，进一步促进企业资源的有效利用，提高企业的经济效益.
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